巴克莱银行（BCS）近期连续用两份报告指向同一个结论：人形机器人的十年，属于中国。因为从产量预测看，以中国电动汽车扩张曲线为参照，到2035年中国人形机器人年部署上限约为1100万台，全球合计约1300万台。

似乎是为了印证这一观点，巴克莱银行近期加速买入了中国铜、镍、稀土“三驾马车”，押注“AI红利”新路径，表明该判断或许并非预测，而是对正在发生的事实的确认。

具体原因在巴克莱银行的2026年《股票与政府债券研究》报告中有写道，随着人工智能和人形机器人建设热潮向大宗商品价格传导，中国等发展中国家将有望从中受益。他们写道，通过与21世纪初由中国引领的大宗商品繁荣进行对比，这些国家“应该会特别从这一势头中受益，经历出口的增长、贸易条件的改善以及投资的增加”。

巴克莱银行在近期发布的《人形机器人的十年》专题报告中也有判断，人工智能正从“数字智能”走向“物理智能”，到2035年，仅人形机器人本身就可能成长为一个2000亿美元的新市场，而整个物理AI生态的规模将膨胀至1万亿美元。而全球90%以上的精炼磁性稀土、45%的电池出口、22%的执行器出口，以及约70%的全球机器人专利申请量，都集中在中国。这意味着西方国家想绕开中国独立建立本土产业链，短期内几乎无从实现。

01.

从替代人到填补缺口

为什么亚洲，尤其是中国，在人形机器人的部署速度上远远甩开欧美？巴克莱的分析指向一个根本性的逻辑转换：这场变革的驱动力，不再只是降本增效的工业逻辑，而是劳动力结构性短缺的生存逻辑。

巴克莱指出，未来五年，人形机器人部署仍将主要集中于制造业、物流和仓储等工业场景，但真正巨大的市场机会将在2030年后逐渐打开，因为服务业占美国、英国、日本等主要经济体GDP的60%-80%。

但全球人口结构正在经历三个不可逆的变化。

第一是老龄化。联合国数据显示，到2050年，全球65岁以上人口将从9亿增长到16亿。在日本，65岁以上人口已经超过30%；在欧洲，养老护理人员的缺口正在以每年两位数的速度扩大。如果维持现有护理人员与老年人口的比例，到2050年美国需要增加40%的护理人员，欧洲需要增加30%，印度等发展中国家则需要翻倍。

第二是城市化。到2050年，全球约70%的人口将居住在城市，但制造、物流、农业等劳动力密集型产业大多位于郊区或农村。劳动力与需求之间的地理错配日益严重。

第三是年轻人就业意愿的结构性转变。巴克莱援引的调查数据显示，只有14%的Z世代愿意进入工业岗位。制造业、农业和护理行业长期缺工已成常态。2010年至2024年间，欧洲农业劳动力减少了37%，日本减少23%，美国减少17%。

这些数字背后的含义很清晰：人类正在主动退出某些类型的工作，不是因为工资不够高，而是因为这些工作本身，例如高压带电作业、重复性工厂装配、机场行李搬运正在被年轻一代视为“不值得从事”的职业。

人形机器人的崛起，恰恰填补了这个空白。中国国家电网部署的机器人电工，作业速度比人工班组快50%，成功率98%。宁德时代的“小莫”机器人每天完成的工作量是人类员工的三倍，而且不需要休息，也不会因为害怕触电而犹豫。

这不是机器人替代人，而是机器人填补人不再愿意去的位置。在中国，企业的持续动作也正在印证这种方向的确定性。2025年底，宁德时代洛阳工厂启动了全球首次大规模人形机器人部署。几乎同一时间，中国国家电网拨出68亿元预算，计划采购约8500台机器人和机器狗，用于超高压电网维护。而美国这边，特斯拉的Optimus还在为1000台左右的磁铁库存发愁。

02.

供应链的硬实力

巴克莱在报告中反复强调一个数据点：目前全球约85%的人形机器人部署来自中国，其中智元与宇树科技两家就占了超过70%的市场份额。

这背后是供应链的现实。以深圳为例，2025年，深圳生产了近800万台服务机器人，涵盖物流、清洁以及更复杂的人形机器人基础品类，占中国全国总产量的43%，产值突破354亿美元。自变量机器人的首席运营官杨倩不久前给出了一个更直观的数据：在深圳，定制零件几天内就能送到，而在海外需要几个月；迭代成本仅为国外的十分之一。

这种供应链优势体现在每一个环节。从稀土永磁体到伺服电机，从电池到运动控制系统，中国拥有从原材料到零部件的完整供应体系。巴克莱估算，中国人形机器人的平均成本约为5万美元，仅为西方企业的一半。

而美国制造商正在被供应链的缺失窒息。稀土被摆上了与芯片同级别的关键谈判桌。因为单台特斯拉Optimus需要多达8磅的钕铁硼磁铁。2025年4月，中国叫停了这些材料的出口后，Optimus的生产直接撞上了砖墙。不久前就有外媒爆出，特斯拉的自主永磁电机库存上限大约在1000台左右，马斯克2025年生产5000台的目标“基本上已无法实现”。

英伟达CEO黄仁勋在GTC大会后的在播客上直言不讳：“我认为中国是世界上最了不起的经济体之一。中国的供应链可以说是一个奇迹，他们的微电子、电机、稀土和磁铁，这些机器人的基础部件都是世界顶尖的。”

03.

万亿美元市场的底层逻辑

略有不同的是，巴克莱将人形机器人定义为“自动化3.0”。其认为，自动化1.0是工业机器人时代，机器人在高度结构化环境中执行单一重复任务。自动化2.0是数字AI时代，大语言模型和AI Agent自动化办公流程和软件开发，但仍局限于数字世界。

自动化3.0的标志性特征是：AI进入物理世界。这个转变的价值，远不止于机器人本身。巴克莱的分析师指出，机器人以及其他“物理AI”的发展，标志着人工智能从以软件和数字应用为主的阶段，转向与现实世界深度交互的新范式。这一转变将孕育出比第一波AI产品更广泛、更纵深的价值链。

算力大脑、机械肌肉、电池能量系统这三个核心环节的同步进步，正在将AI赋能机器人推向一个关键拐点。巴克莱主题固定收益研究主管Zornitsa Todorova在报告中表示，这三大系统的突破“有望重塑未来十年的投资版图”。

从产业链布局来看，这种重塑已经在发生。巴克莱将台积电、三星电子、英伟达等半导体与基础设施供应商列为底层支撑的核心玩家。同时，亿纬锂能、宁德时代等电池厂商，以及特斯拉、亚马逊等直接制造完整机器人系统或构建生态体系的企业，都被纳入这个正在膨胀的价值网络。

报告举例亚马逊目前在其履约网络中已部署超过100万台机器人，但巴克莱判断，“这一规模很可能仍只是长期潜力的一小部分”。

04.

全球竞赛的差距正在拉大

巴克莱的报告描绘了一幅清晰的全球竞争图景。中国拥有完整产业链带来的成本优势，拥有全球最大的制造业基地作为应用场景，拥有从中央到地方的政策支持，以及一个关键变量：中国尤其一线城市愿意进入工厂和电网工作的年轻劳动力正在减少，迫使企业加速自动化部署。

巴克莱还对比了其他国家的路径，例如日本更是一个典型。作为全球首个“超老龄化”社会，日本65岁以上人口已超过30%，总人口每年减少近100万。从2026年5月开始，由中国宇树科技、优必选制造的人形机器人，已经在东京羽田机场的停机坪上搬运行李和货物。这被认为是日本劳动力绝望后的必然选择。

巴克莱也指出，美国的情况令人担忧。黄仁勋的警告并非危言耸听：机器人技术虽然是美国发明的，但美国在等待必要的AI“大脑”技术出现的漫长过程中“变得疲惫消沉”，从而让中国抓住了制造优势。更关键的问题在于，中国在AI模型方面的进步正在迅速缩小与美国的差距。例如千寻智能的视觉-语言-行动AI模型已经在宁德时代的工厂里投入实际应用，人形机器人能视觉识别偏移的插头位置，并瞬间修正抓取动作，以非常高的成功率完成高压电池组件连接。

这意味着，美国不仅可能在材料和硬件供应链上被卡住了脖子，在软件层面的领先优势也在收窄。

巴克莱预计，目前全球人形机器人市场规模仅约20亿至30亿美元，到2030年，全球人形机器人市场规模可能达到100亿至250亿美元。到2035年，在乐观情景下，仅人形机器人本身的市场规模就可达到2000亿美元，而整个物理AI生态，包括自动驾驶、无人机、智能工业自动化将膨胀至5000亿到1.4万亿美元。

这个市场规模的量级跃升，不是由技术突破本身驱动的，而是由全球劳动力结构的根本性变化驱动的。人口老龄化、城市化、年轻人就业偏好的转变，这三股力量交织在一起，正在创造一个人类历史上从未出现过的需求缺口。

而填补这个缺口的，不是某个公司的技术demo，不是一个国家的产业政策，而是一整套从稀土等原材料开采到AI训练、从电机制造到系统集成的完整工业体系。

中国恰好拥有这一切。

巴克莱的判断很直白：机器人的十年属于中国。这不是一个预测，而是一个已经在全球汽车、无人机等产业被反复验证的事实陈述。